本篇內容節選自《互聯網域名產業報告（2017年）》（作者：中國信息通信研究院互聯網治理研究中心 2018年3月）

我國域名投資交易回歸理性，市場步入調整創新期

1、我國網站域名投資和交易線上市場大幅波動后趨冷，但依舊維持全球領先地位

在互聯網整體發展迅速、新gTLD計劃環境利好以及平臺交易模式和金融工具普遍應用等因素推動下，2015年我國域名投資和交易市場迎來爆發式增長，全年在線交易量和在線交易額分別同比增長7.5倍和5倍，達到175.2萬個和20.2億元，占全球在線交易量和交易額的87.8%和69.1%，占據絕對優勢地位。

2016年我國域名投資和交易市場呈現大幅波動，在線交易量在第二季度出現環比41.5%的下降，隨后企穩回升；在線交易額則連續三個季度下降，在第四季度大幅回升；2016年全年市場在線交易量和交易額相比2015年仍有5.2倍和66.8%的大幅增長，達到912.9萬個和33.7億元，占全球在線交易量和交易額的比例進一步提升至95.4%和79.1%。上述波動與市場周期、政策監管、金融環境等因素相關，也直接引發了全球市場的震蕩。

進入2017年，我國市場熱度明顯降低，市場規?；貧w2015年水平，截至2017年6月，在線交易量和在線交易額分別同比下降67.7%和49.7%，達到148.2萬個和10.7億元，但占全球市場的比例仍高達85%以上，市場步入調整期。

2、網站域名交易向平臺化、價值投資轉變，金融屬性增強

隨著互聯網的快速發展和互聯網技術與應用的普及，特別是新gTLD投入市場所引發的域名投資快速升溫，域名交易服務機構開始更加注重豐富交易手段以吸引投資者，大力宣傳域名作為資產的價值，并紛紛建立域名交易平臺，為買賣雙方提供在線溝通和交易的場所。

部分平臺也會配套提供市場行情、新聞資訊、委托代購等附加服務，交易規則和市場信息更加公開透明，交易的安全性有所提升。我國網站域名交易已經由早期的線下交易為主轉變為線上平臺為主。

我國已有的域名交易平臺中，易名中國、愛名網、易介網等側重于具有潛在應用價值的傳統域名交易；西部數碼、阿里云、新網、美橙互聯、商務中國等憑借原有域名注冊服務機構的品牌、用戶資源和技術優勢，實現向域名投資和交易領域的拓展；190、1618、8866米交所等新型交易平臺則通過提供域名交易和域名授信貸款雙服務，進一步增強了域名的金融屬性。市場也衍生出專門對域名質押的P2P貸款等融資貸款平臺，一定程度上加強了域名的流通性，激發了市場活力。

同時，在一些網站制作機構和投資人的引導下，域名投資在2015年開始由單個域名的“價值投資”向“批量化投資”轉變，域名交易開始出現按品類的批量化購買，同一品類的域名價格通常采用統一標準定價，交易的活躍程度顯著提高。域名交易平臺的快速發展也為投資者按照一定的注冊規則和偏好標準大批量注冊或收購域名提供了便利，推動了域名投資和交易的規?；l展。但隨著2016年之后市場的大幅波動和熱度減退，國家政策、投資環境、金融環境、季度周期等因素的變化促使市場冷卻思考，域名投資逐漸趨于謹慎和理性，投資方式開始回歸“價值投資”。

3、網站域名交易集中在主流交易平臺和主流交易模式，特定域名投資熱度高

我國域名投資和交易市場集中度較高，域名交易主要集中在六大主流交易平臺、兩大主流交易模式和特定頂級域。

綜合考慮市場交易量及交易額整體規模，目前國內主要的域名交易平臺包括易名中國、愛名網、西部數碼、190、阿里云和1618六家。截至2017年6月，六家主流域名交易平臺在線交易量合計占據我國在線交易總量的97%，且各家份額分布較為平均，1618和西部數碼略占優勢，分別占比24%和22%；在線交易額合計占我國在線交易總額的86%，其中1618占據近七成市場份額。

目前國內主要域名交易平臺大多以提供電商類“一口價”（參見* 注釋16）業務為主，并進入了規?；灰纂A段；拍賣競價形式通常交易量小，但隨著直播行業的火熱，視頻拍賣逐漸興起。截至2017年6月，國內六家主流域名交易平臺一口價業務和拍賣競價業務的合計交易量分別為130.2萬個和12.5萬個，占我國在線交易總量的87.8%和7.8%；合計交易額分別為7.1億元和0.6億元，占我國在線交易總額的66.7%和6.1%。

* 注釋16：平臺交易形式一般包括一口價、拍賣競價、站內推送（push）和搶注四類 ，其中前兩類最為普遍。一口價：域名以固定價格交易；拍賣競價：利用網絡拍賣平臺進行的域名拍賣；站內推送（push）：買賣雙方域名交易協商完成后，賣方將域名通過平臺安全的轉交給買家的行為；搶注：已注冊的域名如果未能在有效期結束前及時續費，則會在一段時間后被刪除。在被刪除后的第一時間內，搶先注冊到該域名的行為，即為搶注。

另一方面，市場投資熱度明顯集中在特定域名，“.CN”國家頂級域和“.COM”等傳統gTLD是市場投資主流。2016年我國域名投資和交易市場交易量排名前七位的頂級域依次是“.COM”、“.CN”、“.CC”、“.NET”、“.WANG”、“.TOP”和“.XYZ”，其在線交易量合計達到589.12萬個，占我國在線交易總量的64.5%；交易額合計達到32.07億元，占我國在線交易總額的95.3%。2017年以來，投資人的投資目標也在向“.VIP”、“.WIN” 等其他全球域名注冊量增長較快的新gTLD轉移，這兩個頂級域已躋身域名交易規模前六位的頂級域行列。

4、網站域名交易市場尚不成熟，有待進一步規范

我國網站域名投資和交易線上市場熱度漸褪，市場存在的一些問題開始顯現。一是國內域名應用基礎較弱，成為市場長期發展面臨的最大風險。截至2017年底，國內域名應用率仍較低，僅為14%，域名應用情況若沒有實質提升，域名投資和交易市場可能會繼續“擊鼓傳花”。二是市場尚不成熟，相當規模的域名交易是以非公開、不規范的形式完成。許多未獲許可的頂級域進入市場將誘發大量無應用價值域名的批量注冊，短時間內形成泡沫。三是交易平臺缺乏完善的技術和管理手段，安全問題顯現。交易平臺的技術標準和管理規范缺失，平臺運營水平參差不齊，增加了平臺運營及交易流程的風險，交易違約、域名被盜等事件時有發生。四是市場存在無序競爭，金融風險正在增加。金融高杠桿（參見* 注釋17）及“等份交易”（參見* 注釋18）等違規現象等都給市場的健康可持續發展帶來了嚴重風險，且存在引發域名投資和交易市場“次貸危機”（參見* 注釋19）的可能性。上述問題都有待相關主管部門進一步加強規范和管理，市場將在調整創新中繼續謀求發展。

* 注釋17：超出域名應有的市場價值進行授信

* 注釋18：等份交易：將一個域名的權益拆成均等份額進行公開發行交易。等份交易是證監會明令禁止的市場交易行為。

* 注釋19：次貸危機：指由美國次級房屋信貸行業違約劇增、信用緊縮問題而于2007年夏季開始引發的國際金融市場上的震蕩、恐慌和危機。

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